平地一聲雷，順豐炸裂了整個投資圈。
4月8日，快遞“一哥”順豐發(fā)布2021年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計虧損近10億。4月9日早盤，市值3700億的順豐一字跌停。截至當(dāng)天午間收盤，其最新市值半日蒸發(fā)約569億元，股價創(chuàng)近8個月新低。次日晚，順豐董事長王衛(wèi)因預(yù)虧致歉。
順豐之外，京喜的日子也不好過。據(jù)報道，京東物流旗下的加盟制快遞品牌 “京喜快遞”已將快遞業(yè)務(wù)停運，預(yù)估虧損額在2億元左右，目前業(yè)務(wù)團(tuán)隊全部向社區(qū)團(tuán)購轉(zhuǎn)型。
盡管如此，但仍有新的競爭者入局。2020年，一只來自東南亞的“兔子”橫空出世并依托于電商業(yè)務(wù)和網(wǎng)點快速快速擴張，嚴(yán)重沖擊了此前行業(yè)微妙的平衡狀態(tài)。
那么，順豐一季度業(yè)績暴雷的原因是什么?市場占率為何卻不及“通達(dá)系”?在快遞行業(yè)即將面臨并購重組的時代，順豐應(yīng)如何破局扭轉(zhuǎn)虧損?極兔為何能立足?對快遞行業(yè)有何啟示?對此，艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅分享了他的觀點。
分析師觀點：
1. 如何看待順豐一季度業(yè)績暴雷?
張毅：關(guān)于順豐盈虧一事，除了官方給出的研發(fā)投入原因外，一定程度上還與當(dāng)前新興快遞企業(yè)的迅猛追趕有關(guān)。當(dāng)前，中國快遞物流行業(yè)務(wù)量及收入都在穩(wěn)定增長，行業(yè)發(fā)展良好態(tài)勢持續(xù)延伸，但行業(yè)格局演變加速，二三線快遞企業(yè)加快出清，新主體新模式不斷涌現(xiàn)，快遞行業(yè)競爭越發(fā)激烈。而類似極兔這樣的企業(yè)，在資本強有力的推動下發(fā)展十分迅速，并以極低的價格吸引各大商家以獲取發(fā)展機會，這或許是順豐業(yè)績跌停的關(guān)鍵因素之一。
其次，順豐在管理層面也存在相當(dāng)大的弊端，比如在海鮮運輸市場，由于部分領(lǐng)導(dǎo)為追求高業(yè)績給予一些商家不平等的折扣，這可能會導(dǎo)致受到不公平對待的商家轉(zhuǎn)投京東物流。不過從長遠(yuǎn)來看，這次預(yù)虧對順豐來說也并非是壞事，甚至更像是對順豐未來發(fā)展的一次提醒，而順豐若能處理好，此次預(yù)虧也稱得上一方良藥。
2. 有言論認(rèn)為，影響順豐的根本不是同行而是電子合體和電子發(fā)票的迅猛發(fā)展，如何理解這句話?
張毅：影響順豐預(yù)虧的因素很多，除了同行窮追猛打外，低價車隊和高服務(wù)的競爭也是重要的原因。另外，網(wǎng)民認(rèn)為預(yù)虧與電子合同有關(guān)的說法也存在一定道理。電子合同及電子發(fā)票的推行可能使順豐逐漸失去紙質(zhì)文件傳輸?shù)膬?yōu)勢地位，并對其未來發(fā)展道路造成一定阻礙。
而在后疫情時代，有關(guān)電子合同和電子簽約市場規(guī)模也出現(xiàn)了暴升的態(tài)勢。iiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國電子簽名合同簽署次數(shù)已達(dá)到506.4億次。值得注意的是，由于電子憑證的形式多樣且覆蓋廣泛，市場對于電子簽約的普及程度與接受程度逐步提高，國民對于電子合同效力的信任度也逐步提升。
此外，未來隨著國家大力推行數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，以及在云計算、區(qū)塊鏈等技術(shù)發(fā)展推動下，電子簽約技術(shù)也將不斷完善升級，行業(yè)將進(jìn)一步得到發(fā)展。屆時，順豐傳統(tǒng)紙質(zhì)運輸?shù)膬?yōu)勢或?qū)⒈豢s減，因而對業(yè)務(wù)進(jìn)行升級和變革也是日后順豐面臨的課題。
3. 被認(rèn)為是“快遞一哥”的順豐，市場占率為何卻不及“通達(dá)系”?
張毅：作為行業(yè)龍頭，順豐主要優(yōu)勢在于國內(nèi)文件和小型包裹，而在電商等創(chuàng)新的業(yè)務(wù)和領(lǐng)域中，順豐仍存弊端。
從艾媒咨詢數(shù)據(jù)最新發(fā)布的《2020-2021年中國快遞物流行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及典型案例研究報告》可以看出，2016-2020年，中通市場份額始終遙遙領(lǐng)先，且值得注意的是，在2020年中，申通10.58%的市場份額依然領(lǐng)先于順豐的9.72%，而中通的市場份額更是順豐的兩倍。
造成這種局面主要來自兩方面因素：一方面，京東、菜鳥都有自己專屬的電商平臺，而順豐缺乏電商平臺做支撐。另一方面，在快遞物流行業(yè)整體服務(wù)水平和時效性極大提升的情況下，順豐在價格和速度的優(yōu)勢或被削弱，客戶選擇的多樣化有可能使其市場占有率進(jìn)一步縮減。因而，未來順豐要想維持現(xiàn)有行業(yè)地位，改革是必經(jīng)之路。
4. 在快遞行業(yè)即將面臨并購重組的時代，順豐應(yīng)如何破局扭轉(zhuǎn)虧損?
張毅：目前，順豐屬于市值還不錯的上市公司，但順豐要想保持較好的增長態(tài)勢則需要不停地擴張，最好的方式是利用其強有力的市值能力以及自身在行業(yè)的影響力。當(dāng)然該事件也折射出，順豐若因滿足現(xiàn)有業(yè)務(wù)而故步自封，并不能很好地適應(yīng)當(dāng)前激烈的競爭格局。
另從投入來看，快遞仍波云詭譎，各大快遞物流企業(yè)都在增加研發(fā)投入以提升科技能力來“應(yīng)戰(zhàn)”。申通表示將繼續(xù)加大對數(shù)字化方向的投入和發(fā)展，2019-2021年投入10 億元研發(fā)經(jīng)費，而去年，百世在自動化上投入更是高達(dá)20億元!因此，能否抓住創(chuàng)新變革的機會將成順豐未來發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。
5. 極兔為何能立足?對快遞行業(yè)有何啟示?
張毅：極兔能夠在快遞市場立足，同時撼動目前已有行業(yè)老大的位置并造成市場一度的恐慌，很大原因在于順豐和“通達(dá)系”等快遞物流企業(yè)在資本市場上的良好表現(xiàn)，這種表現(xiàn)直接刺激和帶動了資本的投入，極兔獲得較快發(fā)展。
而且，對于新晉甚至估值較低的企業(yè)來說，物流行業(yè)仍是一個巨大的投資機會和洼地。在此背景下，資本更會助推極兔等一大批新興物流企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)思維模式去豪奪市場。不過，喜提18億美元融資的極兔沒高興多久便傳出兩個壞消息：慘遭合作伙伴“拋棄”、因“低價傾銷”而被整治。
盡管如此，但極兔也給扎根行業(yè)十?dāng)?shù)年的龍頭企業(yè)上了“一課”。昔日，順豐、京東和通達(dá)系等龍頭企業(yè)憑借創(chuàng)新贏得了市場，但經(jīng)過長時間發(fā)展，新資本的涌入以及新晉企業(yè)通過自身的創(chuàng)新能力開始重新瓜分市場，龍頭企業(yè)的地位也有所撼動。“窮則思變”，是擺在這些企業(yè)面前的共同問題。
因此，對于順豐等大企而言，未來仍需要通過資本手段、創(chuàng)新甚至是行業(yè)并購等方式大膽變革并不斷提升原有水平。
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