自8月以來，快遞股企穩(wěn)反彈，其中圓通速遞、韻達股份最近一個多月來漲幅超過50%。
快遞股的上漲，緣于快遞價格戰(zhàn)出現緩和跡象。近期各大快遞公司均表示上調全網派費，用以提高快遞員收入，監(jiān)管部門也要求做好快遞員派費調整工作，政策效應開始顯現。
滬上某私募基金經理表示，對于快遞行業(yè)來說，短期要看政策效應，雖然行業(yè)單價并不會因為監(jiān)管對價格惡性競爭的打壓而回升，但快遞價格有望趨于穩(wěn)定。隨著價格戰(zhàn)的緩和，行業(yè)利潤有望得到恢復。“接下來是邏輯驗證階段，要及時跟蹤，最終要體現在公司盈利上。”
快遞行業(yè)包括快遞員、加盟商與公司總部三個方面，但長期以來，相對弱勢的快遞員的利益經常被侵蝕。今年6月，監(jiān)管部門出臺政策，提出“督促企業(yè)保持合理末端派費水平，保證末端投遞基本支出，保障快遞員基本勞動所得”等措施。隨后部分快遞企業(yè)開始提高派送費。在上述基金經理看來，快遞公司上調派送費，可以實現“一石三鳥”之效：一是有利于增強網絡穩(wěn)定性;二是成本壓力有望順利轉嫁到終端;三是有望減輕總部給予加盟商補貼的成本壓力。“這將有助于公司利潤的修復?？紤]到快遞股前期回調幅度普遍較大，并且行業(yè)的長期發(fā)展邏輯未變，如果上市公司利潤隨著價格戰(zhàn)緩解而回升，那是一個非常好的布局機會。”
機構密集調研快遞公司
從快遞行業(yè)發(fā)展情況看，今年前八個月快遞業(yè)務量達673億件，超過2019年全年。其中，8月份完成快遞業(yè)務量89.9億件，同比增長24.3%。從上市公司的業(yè)務情況看，順豐、韻達、申通、圓通等公司的同比增速均超過15%。
盡管快遞業(yè)務量增加，但受惡性價格戰(zhàn)困擾，行業(yè)長期面臨增收不增利的窘境，這也成了制約快遞股上漲的核心因素。隨著價格戰(zhàn)的緩和，疊加行業(yè)規(guī)模效應帶來的成本下降，相關公司的利潤有望回升。以韻達股份為例，8月份韻達單票收入2.05元，同比下降3.3%，但環(huán)比增長了0.5%。
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